中金发布研报称，上调李宁（02331）目标价至20.82港元，主要考虑行业估值中枢提升；维持对该公司2024和2025年每股盈利预测1.25和1.43元人民币不变，维持“跑赢行业”评级。
据悉，公司2024年第三季直营渠道中的奧莱部分继续今年以来的亮眼表现。线上通路在客流改善、产品更加向专业品类聚焦等因素带动下流水年增长中单位数。中金称，李宁第三季线上表现好于线下，直营渠道表现好于批发渠道；品类方面，跑鞋延续2024年第一季的优秀增长趋势趋势。另外，李宁与红杉设立合资公司，借力继续发展海外市场，中金认为，这是李宁迈出全球化的重要一步，红杉的全球化资源有望为公司的全球化实现助力。
